Circuit breaker, Tesouro suspenso e dólar a R$ 5,40: o roteiro para a conversa com o cliente
Ibovespa caiu 13,88%, dólar subiu 8,21% e juros futuros saltaram mais de 2,5 pontos no primeiro pregão após o 2º turno. Os números de fechamento e um roteiro para falar com o cliente.
O primeiro pregão depois do segundo turno teve circuit breaker na bolsa, Tesouro Direto fora do ar por quase três horas e a maior alta diária do dólar desde 1999. Quem tem cliente com bolsa, prefixado ou IPCA+ vai receber ligação.
Abaixo, os números de fechamento desta segunda-feira (26/10) e um roteiro para a conversa, sem previsão nem recomendação.
O que aconteceu
Pela totalização do TSE, Luiz Inácio Lula da Silva (PT) foi reeleito com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% de Flávio Bolsonaro (PL). Boa parte do mercado estava posicionada para o resultado oposto, e os preços se ajustaram de uma vez.
- Bolsa parou. A B3 acionou o circuit breaker logo na abertura, o primeiro desde março de 2020. O Ibovespa chegou a 169.516 pontos (−17,34%) e fechou em 176.608 pontos, queda de 13,88%, a maior desde março de 2020.
- Dólar disparou. O dólar à vista fechou a R$ 5,4027, alta de 8,21%, depois de bater R$ 5,605 na máxima. Na sexta, tinha fechado a R$ 4,993.
- Juros futuros saltaram. O DI para janeiro de 2031 terminou a sessão regular em 15,185%, ante 12,642% no ajuste de sexta (Reuters).
- Risco-país subiu. O CDS de 5 anos foi de 120,2 para 151,7 pontos na manhã de segunda, alta de 26%, segundo o Estadão.
- Brasil lá fora também caiu. O EWZ, fundo de ações brasileiras em Nova York, perdeu cerca de 20% no dia.
As maiores quedas vieram de setores ligados a crédito, juros e consumo doméstico: bancos, varejo, construção, educação e small caps. O índice de small caps recuou 26,92%. Exportadoras, que ganham com o dólar mais alto, foram na direção contrária.
Por que importa para a carteira
A renda fixa marcada a mercado sentiu na mesma hora.
- Prefixado e IPCA+ longos. O Tesouro Direto só abriu às 12h13. O Prefixado 2032 foi de 12,89% para 15,78% e terminou em 15,50% antes de nova suspensão, às 16h25. O IPCA+ 2032 foi de 6,72% para 8,10% e depois 7,80%. Taxa maior quer dizer preço menor hoje.
- Quem leva até o vencimento. A taxa contratada não muda. A perda só se realiza para quem vende antes.
- Pós-fixado. O Tesouro Selic quase não oscila nesse tipo de movimento e seguiu disponível mesmo após a suspensão.
- Dólar e exterior. Posições em moeda forte se valorizaram em reais no dia.
O Tesouro Nacional também cancelou os leilões de prefixados e NTN-B da semana e recomprou títulos do mercado para conter a alta das taxas.
A direção dos juros mudou. Antes da eleição, a curva apontava corte da Selic (hoje em 13,75%) no Copom de 3 e 4 de novembro. No fim da tarde, segundo a Reuters, passou a embutir manutenção em novembro e altas em dezembro e janeiro. O Boletim Focus de hoje ainda não captou a eleição: as respostas foram coletadas até sexta.
Boa parte do movimento de hoje foi a desmontagem de apostas. O que vem depois depende de sinais fiscais que ainda não existem.
As casas olham agora para o lado fiscal. O JPMorgan rebaixou o real e os títulos públicos para "marketweight". A Janus Henderson diz que os sinais-chave serão a equipe econômica e um plano fiscal crível. São leituras, não certezas.
Como falar com o cliente
O cliente assustado não precisa de previsão. Precisa entender o que aconteceu com o dinheiro dele.
- Ligue antes de receber a ligação. Comece por quem tem mais renda variável e títulos longos.
- Explique a marcação a mercado. Taxa subiu, preço caiu. Quem fica até o vencimento recebe o combinado.
- Diga por que o Tesouro parou. Foi uma pausa para ninguém negociar a preço defasado, não um calote.
- Separe fato de cenário. Resultado e preços de hoje são fatos. Copom, plano fiscal e equipe econômica ainda são perguntas.
- Volte ao objetivo e à liquidez. Quando ele precisa do dinheiro? A reserva está separada? O perfil continua o mesmo?
Uma mensagem que você pode adaptar:
"Hoje o mercado reagiu forte ao resultado da eleição: bolsa em queda, dólar e juros em alta. Seus títulos podem aparecer com valor menor no extrato, mas isso só vira perda se forem vendidos antes do vencimento. Antes de qualquer decisão, quero revisar com você prazos e reserva."
Em dia de pânico, a decisão mais cara costuma ser a tomada no impulso. Registre cada conversa e já combine o próximo contato para depois do Copom de 4 de novembro.
Foto da capa: Wilfredor (CC BY-SA 4.0), via Wikimedia Commons; imagem recortada.
Fonte: Reuters — Taxas dos DIs disparam após eleição
